内容：
    国家发改委宏观院向中国证券报提交的报告认为，房地产业正在步入中期性调整阶段，今年下半年可能进入加速回落期。预计此次房地产增长调整将持续少则3年，多则5、6年，期待一两年调整后重新高涨是不现实的。 

    报告同时表示，目前操纵市场的力量仍然很强，房地产真正的“软着陆”还未实现。建议在政策上要做到“三不”，即土地偏紧的政策不能松、信贷政策不能松、税收政策不能松，以防止房地产泡沫卷土重来。 

    报告称，本轮房地产周期的高景气繁荣期已经结束，已在2005年下半年进入中期调整期，目前正处在调整的第一阶段，投资增长率逐步调整，销售、房价增长也在调整，下半年可能进入第二阶段即加速回落期，房地产增长处于相对低迷状态，景气度降至最低点。 

    报告预计，2006年房地产销售增长率将由上年的30％以下降至20％左右；房价增幅也将会进一步回落，一些前期炒作过度、房价过高的地区房价可能出现绝对的下降。其中，高档住房价格增幅的回落幅度要大于中低档住房；随着二手房交易成本的上升，二手房交易将走向清淡，使得二手房价格增幅继续小于新房价格增幅；由于补涨及相对价格等因素作用，二级地区房价增幅将继续高于一级地区和三级、四级地区。报告还预计，一批中小房地产商将会被淘汰，导致银行不良资产增加。